详情
六成算力在中国 深度分析全球BTC挖矿股全景

“全网至少六成算力在中国”是BTC挖矿行业的一大共识。即使这样,国外拥有些其余四成算力亦不可小觑,特别是2020年以来,包含Marathon Patent Group和Riot Blockchain在内的很多国外上市公司通知了BTC矿机和BTC购买状况,数据详实度可观。

大家整理、统计了这部分数据,梳理了矿机厂家的销售状况和销售政策,并概要了有关机构的行为特征,还计算、比较了各机构的“市值/拥有些BTC算力”值。

BTC和BTC挖矿是什么?

BTC是一种买卖媒介和价值储藏工具。它用加密技术来控制货币单位的创建,并验证资金的转移。很多买家用BTC,由于它提供了更实惠、更快的P2P支付选项,而无需提供个人信息。

区块链是BTC的底层技术。它是去中心化的数字账本,能在没第三方中介的状况下记录并达成安全的P2P买卖,达成数字资产的确权。当用户请求区块链互联网处置一笔买卖时,由矿机(专用计算机)组成的P2P互联网用已知的算法验证买卖,争夺买卖的记账权。

买卖被验证之后,区块链上生成一个新的数据块。新的区块以永久和难以篡改的方法添加到现有些区块链中,买卖就完成了。每一笔买卖与流通中的每一笔数字资产的所有权都记录在区块链中。

成功验证买卖的矿机获得BTC奖励和买卖手续费(BTC通过如此的方法达成公开发行)。每次买卖时,矿机都会更新比特币账本。

BTC挖矿行业规模多大?

已知以下事实,

事实1:2009年BTC上线,“挖”出新区块的矿机可以获得50个BTC奖励,其后每4年,该奖励减半1次。目前BTC的出块奖励为6.25个BTC(注:BTC奖励依次为50-25-12.5-6.25)。

事实2:不管BTC全网算力多少,BTC互联网大约每10分钟会出现1个新的区块。全网算力多,则BTC互联网会减少挖矿困难程度,反之则反,即出块速度维持恒定。

事实3:天天有24小时,即144个10分钟(24*6)。

事实4:目前BTC价格约为56833USD(Bitinfocharts,2021.2.21)。

可以得知,BTC日产900个(6.25*144),BTC挖矿行业的出块奖励规模为每天5115万USD(56833*6.25*144),买卖手续费为765万USD(134.56个BTC,占BTC日均产量900个的15%,截至本报告写作时的2021年2月21日14时的24小时),总计5880万USD(约3.8亿元)。

币价上涨,挖矿肯定盈利吗?

影响BTC矿工账面收益的原因主如果矿工所能挖到的BTC的数目和BTC的价格,而前者的影响原因主如果矿工所持有些算力占全网算力的比率,这一比率越大,矿工在全网记账权的争夺中获胜的概率越大,能挖到的BTC的数目越多。

影响BTC矿工本钱的原因主如果买入矿机的价格、矿机功耗和电费等,其中,矿机购置价格是固定本钱,矿机功耗是矿机本身的属性,电费是可变本钱,与功耗有关。

当BTC价格上涨时,对矿机的需要增加,矿机提价,此时购买矿机的本钱上升。另外,BTC价格上涨,更多矿机加入挖矿,因为BTC出块速度恒定(每10分钟1个块,每块奖励6.25个比特币),挖矿困难程度上升。因此,BTC价格上涨并不会带来挖矿盈利线性增长,除非拥有购买矿机的本钱合理(比如BTC价格低迷时购入矿机)、电费较低(有较好的电力资源)、矿机功耗较低等原因。

比特国内、神马市场占有率较高,嘉楠后市产能充足,现货“一机难求”

依据大家的统计,比特国内、神马市场占有率较高,有4家挖矿股(Riot Blockchain、MGT Capital Investment、Ault Global Holpngs、Argo Blockchain)的全部矿机均为比特国内的蚂蚁矿机,1家挖矿股(第九城市)的新购机为神马矿机。但值得注意的是,嘉楠作为唯一一家与三家主流的矿机晶圆代工厂均有合作的矿机厂家,2021年屡获大单,值得关注。

关于现状,在这一轮挖矿潮中,因为BTC价格的疯涨,加之疫情持续、芯片短缺等问题,使得矿机供不应求。在市场上,一手矿机纷纷售罄,二手矿机很多溢价。

在比特国内官方网站可以发现,在售的蚂蚁矿机S19、S19 Pro 和T19 均已售罄,发货时间要到2021年8月,并且价格相比之前大幅度提高。而在比特微官方网站,所有类的矿机都已售罄。

传统矿业、投资、网络公司先后入局,2018年现专业挖矿股

大家觉得,挖矿股的进步大致可以分为3个阶段:

1)2017Q4-2018Q1,从事传统矿产探测(如黄金)的公司最早入局,这可能与这种公司有较为充足的厂房资源和低廉电价有关;

2)2018-2019,BTC熊市,除个别投资公司外,入局挖矿行业的公司较少,但这一时期开始出现以BTC挖矿为主业的上市公司(Digihost Technology);但,在矿机订购数目上,2018年是挖矿公司订购矿机的大年。

3)2020年到今天,开始有IT行业的公司(如网游、信息安全等)入局挖矿,这一现象或与2020年BTC币值出现攀升有关。2020年第二季度以来Riot Blockchain新购超越3万台矿机,Marathon Patent Group则更是订购了超越10万台矿机。

另外,相比于其他行业,BTC挖矿并不是劳力密集行业。理论上来讲,只须有矿机和电力就可以进行挖矿业务。大家在调查中发现,即便是专营BTC挖矿公司,其正式职员数目也极少。如Marathon Patent Group,截至2021年1月11日只拥有3名全员工工。

因此在本钱(买入矿机的价格、矿机功耗和电费)可控的状况下,假如BTC价格维持高位,因为BTC挖矿业务的特殊性,只须收益大于本钱,那样可以预见将来会有愈加多的其他行业公司拓展BTC挖矿业务。

市场关注的投资要素

怎么样看待BTC挖矿/矿机/矿场/矿池/买币股的投资价值?2021年是最好年份吗?

第一需要明确的是,二级市场的涉币定义股本质上都是比特币在股票市场的映射,买入这个板块的本质是看涨比特币。因商业模式的差异,这种股票都多少地对比特币现货存在肯定杠杆,其波动也会较比特币现货更大。

最近,BTC价格上涨较快,矿工收入上涨。另外,BTC矿机产能遭到芯片代工厂产能限制,全网算力上涨幅度受限。因此,无论是看BTC价格还是矿工算力占全网算力的比率,均利好矿工收入端,回本周期缩短。

矿工的回本周期也是矿机厂家定价时考虑的要紧原因。当矿工的回本周期缩短,矿机厂家大概率抬升矿机价格,矿机购置本钱增加,新入场的矿工回本周期大概率不如前期已购入充足算力的矿工。

据矿机公司价格,其新年前后相比,单位算力价格已经出现大幅增长,假如回归盈利预测,预期将进一步上修,这是矿业定义股的弹性所在。

因此,大家觉得,对不一样的挖矿、买币定义股,商业模式、投资步伐会略有差异。

风险提示

币价波动。目前美国疫情形势有所缓和,经济复苏步伐加快,央行“放水”现象有边际收紧迹象,传统企业资产配置节奏或受影响,需谨慎防范币价下跌、挖矿收益降低、矿机厂家库存增加、BTC购置本钱过高风险。

监管收紧。各国证券监管机构可能调查上市公司BTC购买行为,或迟迟不审查通过BTCETF等商品。

版权保护: 本文由 T12区块链 原创,转载请保留链接: http://www.egfi.cn//kuangye/1581.html